Fitch сообщает, что Украина все еще находится в процессе более широкой реструктуризации, при этом ее ВВП-варранты станут дефолтными только после даты выплаты 31 мая. Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте будет оставаться на уровне RD до тех пор, пока Украина не нормализует свои отношения с подавляющим большинством внешних коммерческих кредиторов.
После прошлогодней реструктуризации непогашенных суверенных еврооблигаций и гарантированного государством долга “Укравтодора”, “Укрэнерго” достигло предварительной договоренности о реструктуризации своих гарантированных государством еврооблигаций на сумму $825 млн. (с приостановлением выплат с 9 ноября 2024 года), которая должна быть завершена до июля.
Украина и держатели ВВП-варрантов (на условную сумму $2,6 млрд.) не смогли достичь договоренности о реструктуризации, а внешний коммерческий кредит Cargill на $0,7 млрд., выплаты по которому приостановлены с 3 сентября 2024 года, также до сих пор не реструктуризирован.
Агентство подтвердило РДЭ в национальной валюте на уровне “ССС+”, что отражает продолжение обслуживания долга Украины в национальной валюте. Лишь небольшая доля (1,1% по состоянию на май 2025 года) его принадлежит нерезидентам, тогда как большинство – Национальному банку Украины и отечественным (преимущественно государственным) банкам, а такая структура собственности ограничивает выгоды для страны от реструктуризации долга в нацвалюте, создавая потенциальные фискальные расходы (включая рекапитализацию банков).
Фото: freepik.com.
